El grupo Pernod Ricard, propietario de marcas globales como Chivas Regal, Jameson, Absolut y Ballantine’s, reportó una caída interanual del 14% en sus ventas durante el Q1 de su año fiscal 2026, cerrando el período con € 2.384 millones en facturación total. El balance revela una desaceleración más profunda de lo esperado, afectada principalmente por los mercados de Estados Unidos y China, que concentran una porción clave del negocio global.
En el mercado estadounidense, las ventas retrocedieron 16%, influenciadas por los llamados “ajustes de inventario” en los canales de distribución. Este fenómeno se explica por el esfuerzo de los minoristas por equilibrar stock tras los altos niveles de pedidos registrados durante los últimos dos años. En China, en tanto, las ventas se contrajeron 27%, golpeadas por la debilidad macroeconómica y un consumo premium que sigue sin recuperarse tras la pandemia.
Desde la compañía explicaron que “el entorno global continúa siendo desafiante, con comportamientos de consumo fragmentados según región y categoría”. Aun así, destacaron algunos factores de resiliencia en mercados emergentes donde la clase media sigue expandiéndose.
India volvió a mostrarse como uno de los motores del grupo, con un crecimiento subyacente del 3%, impulsado por la demanda estable en la mayoría de los estados, salvo Maharashtra, donde las modificaciones en los impuestos especiales afectaron el consumo. La región de Asia más allá de China, sin embargo, mostró un desempeño débil, particularmente Corea del Sur, donde el enfriamiento del mercado interno redujo la demanda de bebidas premium.
Por otra parte, Canadá, Turquía, Japón y Sudáfrica registraron un “impulso positivo” en las ventas, aportando aire fresco al portafolio global. En contraste, las cifras en América Latina fueron heterogéneas: Brasil tuvo “una caída por efecto de escalonamiento”, mientras México y Taiwán sufrieron una fuerte contracción por menor demanda del consumidor.
Uno de los factores más comentados del trimestre fue la resolución de la investigación antidumping del coñac iniciada por las autoridades chinas. Tras el cierre del proceso en julio, las ventas de coñac en tiendas libres de impuestos de China permanecieron suspendidas parcialmente, provocando una caída del 15% en el canal de travel retail global. Según informó la empresa, la suspensión ya finalizó y se espera que las ventas se reanuden gradualmente durante el segundo trimestre.
El negocio de retail de viajes, clave para marcas premium como Martell, se mantiene débil en Asia, pero muestra una recuperación sostenida en Europa y América, donde el turismo de verano impulsó las ventas de espirituosas de alta gama.
Pese a los resultados en rojo, los analistas destacan que el desempeño subyacente del grupo sigue siendo sólido en mercados maduros y diversificados. En palabras de un vocero de la compañía, “seguimos comprometidos con una estrategia de crecimiento a largo plazo basada en premiumización, sostenibilidad y desarrollo del canal de e-commerce”.
Pernod Ricard, que realiza su cierre fiscal en junio, busca compensar la contracción asiática con un enfoque renovado en innovación, experiencia de marca y expansión digital. “El consumidor actual prioriza calidad, cercanía y responsabilidad ambiental. Las marcas que saben conectar con ese consumidor podrán resistir mejor los ciclos bajistas”, explicó una fuente del sector cercana a la compañía.
Con presencia en más de 160 países, la empresa francesa encara su año fiscal con el desafío de restablecer el ritmo de ventas en sus mercados clave y mantener la rentabilidad en un contexto de consumo global moderado. En ese escenario, el foco estará puesto en Asia y América del Norte, donde la recuperación económica y las políticas de inventario definirán el rumbo del negocio en los próximos trimestres.
Mientras tanto, en Argentina, hay fuertes rumores sobre el futuro de la única bodega que le queda en su haber en Sudamérica. De acuerdo a fuentes en la ciudad de Porto Alegre, Brasil, un grupo empresario dueño de centros comerciales de lujo y supermercados local –Grupo Zaffari-, estaría en tratativas para quedarse con Bodegas Etchart, Salta, una de las más antiguas y tradicionales de Argentina. Consultados sobre el tema, luego de un largo y meditado silencio, desde la compañía y desde la bodega dijeron que “que Pernod Ricard no comenta sobre rumores o especulaciones, razón por la que no hará comentarios ni ofrecerá entrevistas sobre este tema”.
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